值得买上半年营收5.8亿净利1269万 聚焦AI与全面提效战略

值得买公司在上半年实现营收5.8亿，净利润达1269万，公司聚焦AI技术，实施全面提效战略，通过优化资源配置和智能化升级，实现了业绩稳步增长，值得买将继续加大在AI领域的投入，推动数字化转型，提升市场竞争力。

雅虎财经 8月25日

值得买科技（股票代码：300785.SZ）今日发布截至2025年6月30日的半年度报告。财报显示，值得买2025年上半年营收为5.82亿元。

值得买2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为1269万元，较上年同期的7658万元增长65.75%；扣非后净利为1066万元。

值得买称，2023年初以来，在保持业务基本盘稳定健康的前提下，持续加大对AI研发和应用的投入，并通过实施全面AI战略，努力同时实现降本增效和创新增长。

2025年上半年，值得买科技整体毛利率为49.2%，较上年同期提升2.23%；销售费用与管理费用分别同比减少19.46%、17.03%，业务结构与经营效率持续优化、提升。

在AI驱动业务发展层面，值得买科技基于AI技术完成对核心产品“什么值得买”的战略级迭代升级，而且正在通过与众多大模型平台、Agent产品、智能终端、开发者平台共建AI生态，抢占“AI应用”这一消费决策新入口。

上半年来自电商客户收入2.5亿 占比44%

2024年以来，值得买围绕消费内容、智能营销和消费数据三大核心板块推进业务发展的同时，实施了“全面AI”战略，加大投入并推进相关业务场景与AI技术的融合，推动AI对相关业务场景商业生态的重塑，抢抓AI时代为消费行业带来的商业机遇。

值得买的收入主要是互联网营销收入，其中，2025年上半年来自电商客户的收入为2.53亿元，占营收的比例为43.53%；来自品牌商客户收入为3.29亿元，占营收的比例为56.47%。

2025年5月底，值得买科技正式全量上线新版“什么值得买”App，并将品牌主张升级为“我们的兴趣消费指南”，致力于为用户提供来自全网与兴趣高度相关的、公允的消费决策支持，打造AI驱动的全网兴趣消费指南。

值得买称，新版“什么值得买”以兴趣为核心，对App首页、内容社区、好价频道和兴趣关注流程等方面进行了全面焕新迭代。

其中，改版后的社区频道，基于爱好、品牌、品类、商品四个兴趣维度组织内容，目前已围绕科技、运动、时尚、家居、美食、文化等多元领域构建了超过10000个“兴趣”，为各类兴趣爱好者提供了分享和交流的场域，正在形成基于兴趣的全新社区生态。

作为值得买科技的核心产品，2025年上半年，“什么值得买”内容发布量为2,021.88万篇，同比增长30.98%；月平均活跃用户数为3,826.82万人，同比增长1.26%。报告期内，“什么值得买”的确认GMV达到87.84亿，完成订单量为8,872.02万单。

“AI事业部”升级为“AI应用研究院”

2025年上半年，为更有效地推进全面AI战略，值得买科技将原“AI事业部”升级为“AI应用研究院”，基于“1组大模型、2个数据库、3个引擎、4类应用”构成的AI产品矩阵，深度探索AI应用的研究和落地，为各业务提供技术基础设施和创新解决方案，进一步将前沿AI技术转化为实际生产力。

值得买称，2025年6月，公司月均调用第三方大模型API消耗的tokens数量为736.34亿，较2024年12月提升84.10%。

2025年5月上线的新版“什么值得买”App是其中的应用成果之一。基于AIUC、AIGC、Agent三大引擎，新版“什么值得买”App提供了更完善的产品功能。

其中，AIUC引擎是“什么值得买”理解消费兴趣的基础，通过对收集到的全网内容进行评分，从12个维度提取兴趣标签以打造社区内容兴趣体系，让平台对消费世界有更加完整和高效的洞察，更有效地提升内容匹配效率。2025年上半年，值得买科技已对外开放AIUC引擎“火眼”，通过17个接口，向行业用户和合作伙伴提供品牌营销、内容治理、兴趣洞察、商业决策、运营提效等多个场景下的通用能力和消费服务能力。

AIGC引擎主要用于重塑“什么值得买”的内容生产模式。一方面，AIGC引擎被广泛用于PGC、UGC、BGC内容的辅助创作，另一方面，AIGC引擎也被直接用于生成和转载消费内容，新版“什么值得买”每日会通过AI将全网精选的数万篇优质内容推送给用户，并从中挑选热点且有深度价值的内容生成总结，进一步降低用户信息获取成本。

2025年上半年，在“什么值得买”合计发布的2,021.88万篇内容中，AIGC内容占比为52.51%，发布量较2024年同期提升了73.63%。

Agent引擎的应用则体现在AI购物管家“张大妈”。于2024年2月上线“什么值得买”App的AI购物助手“小值”，2025年5月也随新版“什么值得买”进行了迭代，依托推理模型，将意图解析与任务执行相结合，升级为理解更深、执行更强、安全更高的新一代Agent产品。

基于长久以来积累的用户信任，为了更好地契合用户心智，这个新的Agent产品被命名为“张大妈”。当前，“张大妈”的独立App正在测试中，即将正式上线各大应用市场。

抢占AI时代消费决策新入口

除推出新版“什么值得买”和AI购物管家“张大妈”这两款面向C端用户的AI产品，与外部多领域合作伙伴共建AI生态，则有望帮助值得买科技构建起面向AI时代的全新流量体系。

在AI应用快速普及的趋势下，消费者获取信息的渠道，正在从传统的搜索引擎逐步转向基于大模型的各种应用和终端，而得益于MCP（Model Context Protocol，模型上下文协议）在全球范围内的快速推广，以推理模型为底座，通过MCP协议调用各类工具自主执行任务的AI Agent，已成为AI应用的主要形态。

正是基于这一判断，在2024年已经与众多大模型平台和智能终端建立合作接口的基础上，值得买科技2025年上半年上线了基于MCP协议构建的标准化消费数据服务能力平台——“海纳”MCP Server：基于值得买科技实时更新的消费内容库和商品库，通过大量的适配工作和综合评判，为AI生态中的各类应用提供消费领域的能力增强服务，打造智能体（Agent）时代消费领域的基础设施。

截至2025年6月底，“海纳”MCP Server已经与Kimi、元宝、豆包、智谱清言、讯飞星火、夸克、Soul等Agent产品，与理想、联想、华为、vivo、荣耀等公司的智能终端产品达成合作，并入驻了腾讯元器、阿里百炼、火山引擎、华为云、华为小艺、智谱等开发者平台。

通过与这些大模型平台、Agent产品、智能终端、开发者平台的合作，值得买科技能够服务于全网更广泛的AI产品用户，帮助他们查询商品的优惠信息、商品评测、商品概况、价格、购买渠道、性价比推荐等信息，并给出优惠商品的链接地址。2025年6月，“海纳”MCP Server的内容输出量超过822万次，环比增长81.73%，7月的输出量进一步增长至1300万，同时还新增了30多家合作伙伴。

“海纳”MCP Server还将在交易支撑、云设备、推广联盟等多个方面升级，让消费全链路更高效、更通畅，让整个过程更透明、更安全，让接入的品牌和商家获得更多流量和收益，让整个AI生态中每个角色都实现共赢。

值得买称，将继续按照“聚焦AI”和“全面提效”两大年度战略指导方针，在“推进AI技术与业务深度融合”、“研发创新型AI产品”和“全面提升内部管理和运营效率”等多个维度持续发力，强化、重塑各项重点业务的市场竞争力，努力实现AI驱动的高质量增长。